Vàng đứng trước làn sóng hoài nghi trong tuần mới

Vàng chật vật tìm hướng đi giữa tâm lý trái chiều

Thị trường kim loại quý mở màn tuần trong bối cảnh giới đầu tư dành phần lớn sự chú ý cho làn sóng biến động mạnh của nhóm cổ phiếu công nghệ và sự trỗi dậy của chủ đề AI. Trong khi đó, vàng – tài sản trú ẩn quen thuộc – lại đứng ngoài tâm điểm chú ý, giao dịch ảm đạm và liên tục bị sức ép từ đồng USD lẫn tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Ngay đầu tuần, vàng mở cửa quanh mốc 4.100 USD/ounce nhưng không thể duy trì bất kỳ nhịp tăng nào trên vùng giá này. Mỗi lần cố gắng vượt ngưỡng kháng cự 4.100 USD/ounce đều nhanh chóng thất bại, tạo ra những đợt bán tháo mạnh. Diễn biến đó khiến giá rơi thẳng về khu vực hỗ trợ 4.060 USD/ounce – điểm phòng thủ được đánh giá quan trọng trong ngắn hạn.

Lực mua – bán giằng co liên tục, vàng trượt dài rồi bật dậy yếu ớt

Đà giảm sau cú thất bại đầu tiên nhanh chóng kích hoạt lực bán lớn hơn. Có thời điểm, giá rơi xuống sát 4.010 USD/ounce – mức thấp khiến thị trường không còn giữ được cân bằng vốn có từ những tuần trước. Tuy nhiên, khi giá quay về vùng 4.000 USD/ounce, phe mua xuất hiện trở lại, giúp thị trường có cú hồi đáng kể lên 4.075 USD/ounce.

Tuy vậy, sự phục hồi này không kéo dài. Vàng có thêm một lần nữa thử thách mốc 4.100 USD/ounce và thậm chí vọt lên mức cao nhất tuần 4.130 USD/ounce, nhưng áp lực chốt lời ngay lập tức chặn đứng đà tăng. Cuối tuần, kim loại quý khép lại ở mức 4.064 USD/ounce – gần như quay về nơi nó bắt đầu.

Diễn biến này cho thấy lực cầu tuy vẫn tồn tại nhưng không đủ mạnh để dẫn dắt xu hướng mới. Bất kỳ nhịp tăng nào cũng chỉ duy trì trong thời gian ngắn trước khi bị lực bán đè nặng.

Phố Wall nghiêng về kịch bản đi ngang, nhà đầu tư nhỏ lẻ lại lạc quan

Khảo sát hàng tuần của Kitco News phản ánh sự phân hóa đáng kể trong kỳ vọng của thị trường. Chỉ 13 chuyên gia Phố Wall tham gia khảo sát, nhưng kết quả cho thấy bức tranh tâm lý khá rõ: đa số tin rằng vàng sẽ không có đột biến trong tuần tới.

Chỉ 2 người kỳ vọng giá tăng – con số thấp hiếm thấy trong nhiều tháng. 4 chuyên gia dự đoán giá sẽ giảm, trong khi nhóm lớn nhất (7 người) nghiêng về khả năng vàng sẽ dao động trong biên độ hẹp, không có xu hướng rõ ràng.

Ngược lại, nhà đầu tư cá nhân lại duy trì thái độ lạc quan. Trong tổng số 228 phiếu khảo sát trực tuyến, có tới 61% cho rằng giá vàng sẽ tăng trong tuần tới. Tuy nhiên mức lạc quan này đã hạ xuống so với tuần trước, cho thấy tâm lý đám đông cũng bắt đầu thận trọng hơn.

Tuần dữ liệu kinh tế dồn dập có thể quyết định vận mệnh vàng

Một yếu tố quan trọng có thể định hướng thị trường vàng nằm ở loạt báo cáo kinh tế mà Mỹ sẽ công bố trong tuần này. Sau thời gian chính phủ đóng cửa khiến lịch báo cáo bị đình trệ, nhiều dữ liệu quan trọng sẽ được tung ra liên tục trong ba ngày đầu tuần.

Các con số đáng chú ý gồm:

• chỉ số giá sản xuất (PPI)
• doanh số bán lẻ tháng 9
• doanh số bán nhà đang chờ xử lý
• đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền
• ước tính GDP quý III
• chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE)
• thống kê nhà ở và đơn xin trợ cấp thất nghiệp

Đây đều là các dữ liệu mà Fed theo dõi sát sao khi đánh giá chính sách lãi suất. Nếu các báo cáo cho thấy kinh tế Mỹ vẫn đủ mạnh và lạm phát chưa hạ nhiệt như kỳ vọng, Fed có thể giữ lập trường cứng rắn hơn. Điều này thường tạo sức ép lên vàng do USD tăng và lợi suất trái phiếu nhấp nhổm.

Chuyên gia cảnh báo thị trường vàng thiếu động lực mới

Nhiều chuyên gia thị trường đang đặt dấu hỏi lớn về triển vọng của kim loại quý trong bối cảnh nhà đầu tư không mấy mặn mà tìm đến vàng như một nơi trú ẩn. David Morrison, chuyên gia cấp cao tại Trade Nation, nhận xét rằng dù cổ phiếu công nghệ biến động mạnh và thị trường chứng khoán toàn cầu chứng kiến đợt điều chỉnh sâu, vàng vẫn không thu hút dòng tiền trú ẩn như thường thấy.

Trong khi đó, Sean Lusk của Walsh Trading cho rằng Fed nhiều khả năng chưa có đủ dữ liệu để đưa ra bất kỳ thay đổi chính sách trọng yếu nào trong cuộc họp tháng 12. Việc Fed duy trì sự thận trọng khiến tâm lý thị trường càng mông lung, và vàng vì thế cũng khó tìm hướng đi rõ ràng.

Yếu tố kỹ thuật cho thấy áp lực giảm vẫn còn

Ở góc nhìn kỹ thuật, Alex Kuptsikevich của FxPro cho rằng vàng đã chịu tác động mạnh từ đồng USD đi lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao. Những tín hiệu từng giúp phe mua phản công đã yếu dần, đặc biệt khi thị trường chỉ còn kỳ vọng 32% Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Ông cũng dẫn lại dữ liệu cho thấy:

• Ngân hàng trung ương mua 64 tấn vàng trong tháng 9 – gấp ba tháng trước.
• Các quỹ ETF kim loại quý ghi nhận dòng vốn tăng.
• UBS nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên mức 4.500 USD/ounce.

Dù vậy, Kuptsikevich cho rằng nhịp giảm mạnh cách đây không lâu đã chấm dứt chu kỳ tăng kéo dài ba năm của vàng – một đánh giá khiến nhiều nhà đầu tư càng thêm thận trọng.

Triển vọng tuần tới: vàng vẫn ở thế bị động

Sự kết hợp giữa dữ liệu kinh tế dày đặc, tâm lý phân hóa và mức độ quan tâm suy giảm từ dòng tiền trú ẩn khiến vàng tiếp tục ở vào trạng thái bị động. Kim loại quý có thể biến động mạnh theo từng báo cáo kinh tế, nhưng để tạo nên xu hướng tăng bền vững, thị trường cần một cú hích đủ lớn – điều mà đến hiện tại vẫn chưa xuất hiện.

Trong khi nhà đầu tư cá nhân vẫn giữ niềm tin vào kịch bản tăng giá, giới phân tích Phố Wall lại thận trọng hơn bao giờ hết. Vàng vì thế có thể tiếp tục dao động trong vùng hẹp, chờ tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed và sự thay đổi trong tâm lý thị trường toàn cầu.