Start-up đe dọa mảng chip của Huawei

Trong nhiều năm, Huawei được coi là lá cờ đầu trong tham vọng tự chủ công nghệ của Trung Quốc. Tuy nhiên, cái tên Cambricon đang nổi lên như một đối trọng mới. Công ty khởi nghiệp này không chỉ gây chú ý bởi tốc độ tăng trưởng mà còn bởi khả năng thu hút sự quan tâm từ cả chính phủ lẫn thị trường vốn.

Cambricon từng phụ thuộc nặng nề vào Huawei, khi năm 2018 có tới 98% doanh thu đến từ tập đoàn công nghệ hàng đầu Trung Quốc. Nhưng sau khi Huawei dừng hợp tác năm 2019, Cambricon gần như mất trắng doanh thu. Thời điểm đó, ít ai nghĩ công ty này có thể vực dậy. Thế nhưng chỉ sáu năm sau, cục diện đã thay đổi. Cổ phiếu Cambricon tăng gấp đôi chỉ trong vòng một tháng, đạt mức vốn hóa 81 tỷ USD, nhờ kỳ vọng trở thành nhà cung cấp chip AI cho DeepSeek – doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo được coi là niềm hy vọng mới của Bắc Kinh.

Điểm mạnh của Cambricon nằm ở khả năng tương thích phần mềm. Trong khi chip Ascend của Huawei còn gặp nhiều hạn chế, sản phẩm của Cambricon lại được đánh giá dễ triển khai hơn với các mô hình AI vốn huấn luyện trên GPU Nvidia. Đây là yếu tố quan trọng giúp công ty ghi điểm trong mắt các khách hàng lớn như Alibaba, Tencent, Baidu và China Telecom – những doanh nghiệp vốn cạnh tranh trực tiếp với Huawei ở nhiều lĩnh vực công nghệ.

Dẫu vậy, thách thức lớn nhất của Cambricon vẫn nằm ở khâu sản xuất. Công ty phụ thuộc hoàn toàn vào SMIC để chế tạo chip 7nm, và năng lực sản xuất của SMIC vẫn chưa thể so sánh với các đối thủ quốc tế. Tuy nhiên, Bắc Kinh đã can thiệp trực tiếp, chỉ đạo SMIC ưu tiên công suất cho Cambricon. Theo Financial Times, SMIC sẽ tăng gấp đôi năng lực sản xuất chip 7nm vào năm 2026, mở ra cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ cho công ty.

Cambricon ra đời năm 2016 từ Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc và nhanh chóng trở thành biểu tượng cho tham vọng chip AI nội địa. CAS hiện vẫn là cổ đông lớn thứ hai với 15,7% cổ phần, chỉ sau nhà sáng lập Chen Tianshi. Trong giai đoạn khó khăn nhất, Cambricon vẫn đầu tư mạnh tay cho nghiên cứu và phát triển, rót hơn 5,6 tỷ Nhân dân tệ từ 2020 đến 2024 để hoàn thiện công nghệ.

Giới quan sát cho rằng Cambricon đang ở ngưỡng cửa quan trọng. Nếu giải quyết được bài toán năng lực sản xuất và duy trì lợi thế về phần mềm, công ty hoàn toàn có thể trở thành một trụ cột của hệ sinh thái chip Trung Quốc, song hành với Huawei thay vì chỉ đứng sau. Với sự ủng hộ mạnh mẽ từ chính phủ và sự hứng khởi của thị trường, Cambricon có cơ hội trở thành “lá bài chiến lược” trong cuộc đua bán dẫn toàn cầu.