Dự đoán thị trường chứng khoán 11/9/2025: VN-Index giằng co trong vùng 1.610 – 1.670 điểm

Phiên giao dịch ngày 10/9 khép lại với sắc xanh nhẹ, khi VN-Index tăng gần 6 điểm và dừng tại 1.643,26 điểm. Ngưỡng 1.645 điểm trở thành mốc kháng cự đáng chú ý, khi chỉ số nhiều lần kiểm định nhưng chưa vượt qua dứt khoát. Diễn biến này phản ánh sự giằng co của dòng tiền trong bối cảnh thị trường thiếu động lực bứt phá.

Độ rộng thị trường ở mức cân bằng với một nửa số ngành tăng điểm. Trong đó, cổ phiếu dầu khí dẫn đầu nhóm tăng, tiếp nối là hàng & dịch vụ công nghiệp. Dù vậy, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh trên cả ba sàn, riêng HOSE ghi nhận mức bán ròng gần 3.000 tỷ đồng. Đây là yếu tố tạo áp lực không nhỏ lên tâm lý chung, nhất là trong giai đoạn dòng tiền trong nước đang suy yếu.

Nhìn về xu hướng ngắn hạn, nhiều công ty chứng khoán cho rằng VN-Index sẽ còn dao động trong biên độ hẹp để tìm điểm cân bằng. Chứng khoán Yuanta Việt Nam dự báo thị trường có thể giảm điểm trong phiên 11/9 khi rủi ro ngắn hạn vẫn cao. Đường trung bình 20 phiên đóng vai trò kháng cự mạnh, hạn chế khả năng bứt phá. Do đó, chiến lược được khuyến nghị là duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp, chưa nên mua mới.

Trong khi đó, Chứng khoán SSI lại đưa ra góc nhìn cân bằng hơn. Theo SSI, việc VN-Index hình thành đáy cao hơn cho thấy tín hiệu tích cực ở ngắn hạn. Tuy nhiên, thanh khoản thấp khiến nhịp hồi phục chưa thực sự thuyết phục. Vùng 1.650 – 1.660 điểm được xác định là kháng cự cần theo dõi chặt chẽ, còn hỗ trợ gần ở 1.610 điểm.

Chứng khoán BIDV cũng đồng quan điểm rằng thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và tìm điểm cân bằng. Biên độ dao động 1.610 – 1.670 điểm sẽ là vùng hoạt động chủ yếu trong vài phiên tới, đồng thời cũng là nền giá cần được củng cố trước khi hình thành xu hướng mới.

Một số phân tích kỹ thuật thậm chí thận trọng hơn. Chứng khoán Tiên Phong cảnh báo VN-Index đang hình thành mô hình hai đỉnh, kết hợp phân kỳ âm ở các chỉ báo động lượng, gợi ý rủi ro điều chỉnh trở lại. Mục tiêu giảm trong kịch bản tiêu cực có thể hướng về vùng 1.511 điểm. Tuy nhiên, trước mắt thị trường vẫn còn dư địa hồi phục nhẹ để kiểm định lại kháng cự quanh 1.652 điểm. Đây có thể là cơ hội để nhà đầu tư cơ cấu lại danh mục, hạ tỷ trọng cổ phiếu rủi ro.

Chứng khoán ACBS cũng cho rằng đà hồi phục thiếu sự lan tỏa khi lực kéo chủ yếu đến từ nhóm ngân hàng vốn hóa lớn như VCB, CTG, TCB. Điều này khiến nhịp tăng khó bền vững, và khả năng điều chỉnh lùi về vùng hỗ trợ 1.600 điểm vẫn hiện hữu. Quan điểm tương tự được Chứng khoán Phú Hưng củng cố, khi phân tích nến hammer kết phiên cùng thanh khoản yếu cho thấy lực cầu chưa sẵn sàng dẫn dắt.

Ở góc nhìn thận trọng, PHS nhấn mạnh nếu VN-Index thủng mốc 1.600, nguy cơ giảm sâu về vùng 1.540 – 1.550 điểm sẽ trở nên rõ rệt hơn. Trong khi đó, kháng cự gần nhất vẫn là vùng 1.650 – 1.670 điểm – khu vực nhiều khả năng tạo áp lực bán chốt lời.

Thị trường phái sinh cũng phản ánh sự thận trọng tương tự. Chứng khoán Yuanta nhận định VN30F2509 đang phát tín hiệu cân bằng khi hình thành mẫu hình vai – đầu – vai ngược. Nếu xác nhận phá vỡ neckline, mục tiêu tăng có thể lên 1.840 – 1.842 điểm. Tuy nhiên, xu hướng này vẫn cần thêm sự ủng hộ từ dòng tiền.

Chứng khoán MBS cho rằng hợp đồng tương lai nhiều khả năng tiếp tục đi ngang, giằng co trong vùng 1.805 – 1.835 điểm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chiến lược trading trong biên với kỳ vọng lợi nhuận ngắn hạn, đồng thời áp dụng mức cắt lỗ chặt chẽ để hạn chế rủi ro.

Tóm lại, thị trường chứng khoán ngày 11/9/2025 được dự báo tiếp tục dao động trong vùng 1.610 – 1.670 điểm. Thanh khoản suy yếu cho thấy tâm lý thận trọng vẫn chiếm ưu thế, và xu hướng chủ đạo là tích lũy để tìm điểm cân bằng. Trong ngắn hạn, khả năng bứt phá mạnh chưa cao, nhưng cơ hội vẫn xuất hiện ở các nhịp hồi phục kiểm định kháng cự. Nhà đầu tư nên duy trì sự linh hoạt, cơ cấu danh mục hợp lý và ưu tiên chiến lược phòng thủ để giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh thị trường thiếu động lực rõ ràng.

Lưu ý: Những thông tin, nhận định trên chỉ mang tính tham khảo, không định hướng đầu tư.