Bitcoin đối mặt tháng giảm mạnh nhất kể từ năm 2022

Bitcoin giảm sâu, thị trường lao dốc dưới mốc 3.000 tỷ USD

Theo Bloomberg, Bitcoin giảm tới 6,4%, xuống còn 81.629 USD trong phiên giao dịch ngày 21/11. Ether cũng lao dốc 7,6%, rơi xuống dưới 2.700 USD, trong khi nhiều token nhỏ ghi nhận mức giảm tương tự.

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm xuống dưới 3.000 tỷ USD, lần đầu tiên kể từ tháng 4/2025.

Thống kê của Bloomberg cho biết Bitcoin đã mất khoảng 25% giá trị trong tháng 11, mức giảm mạnh nhất theo tháng kể từ tháng 6/2022, thời điểm thị trường chao đảo sau khi hệ sinh thái TerraUSD sụp đổ và kéo theo hàng loạt doanh nghiệp phá sản, gồm cả sàn FTX của Sam Bankman-Fried.

Làn sóng thanh lý vị thế đòn bẩy khiến giá tiếp tục lao dốc

Dù Nhà Trắng dưới thời Tổng thống Donald Trump có lập trường ủng hộ crypto và các tổ chức tài chính liên tục mở rộng đầu tư, Bitcoin vẫn rơi hơn 30% từ đỉnh đầu tháng 10.

Nguyên nhân chính đến từ đợt thanh lý đòn bẩy quy mô lớn ngày 10/10, xóa sổ 19 tỷ USD vị thế, làm bốc hơi thêm khoảng 1.500 tỷ USD khỏi tổng giá trị thị trường tiền số.

Trong 24 giờ gần nhất, áp lực bán thậm chí tăng mạnh: 2 tỷ USD vị thế đòn bẩy tiếp tục bị đóng theo dữ liệu từ CoinGlass. Lúc 6:15 sáng theo giờ New York, giá Bitcoin dao động quanh 82.900 USD.

Chứng khoán Mỹ suy yếu khiến tâm lý thêm bi quan

Bối cảnh kinh tế vĩ mô cũng không hỗ trợ thị trường tiền số. Chứng khoán Mỹ, sau khi tăng mạnh nhờ kỳ vọng AI từ báo cáo của Nvidia, đã quay đầu giảm do lo ngại định giá quá cao và khả năng Fed không cắt giảm lãi suất trong tháng 12.

Tâm lý thị trường rơi vào “cực sợ hãi”, các ví lớn tăng tốc bán ra

Pratik Kala, quản lý danh mục tại Apollo Crypto (Úc), nhận định:

“Tâm lý chung hiện cực kỳ tiêu cực. Có vẻ như thị trường đang chịu tác động từ một bên bán lớn, và chưa rõ mức độ sâu tới đâu.”

Một ví crypto được gắn nhãn “Owen Gunden”, nắm giữ Bitcoin từ năm 2011, đã bán ra toàn bộ 1,3 tỷ USD BTC kể từ cuối tháng 10 và vừa xả nốt số cuối cùng vào ngày 20/11, theo Arkham Intelligence.

Chỉ số tâm lý nhà đầu tư của CoinGlass, đánh giá dựa trên biến động, động lượng và nhu cầu thị trường, cũng đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ khủng hoảng crypto năm 2022, cho thấy nhà đầu tư đang trong trạng thái “cực sợ hãi”. Điều đáng chú ý: chỉ số này từng ở mức 94 ngay sau chiến thắng bầu cử của ông Trump một năm trước.

Dòng tiền tổ chức rút mạnh, các quỹ ETF Bitcoin bị bán tháo

Dữ liệu cho thấy 12 quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận 903 triệu USD rút ròng trong ngày 20/11 – mức rút lớn thứ hai kể từ khi ra mắt vào tháng 1/2024.

Lượng hợp đồng mở trên thị trường hợp đồng perpetual giảm 35% so với đỉnh tháng 10, cho thấy các tay chơi lớn đang rút khỏi thị trường.

Rủi ro gia tăng với chiến lược “ôm Bitcoin” của MicroStrategy

Tony Sycamore, chuyên gia của IG Australia, cảnh báo thị trường có thể đang muốn “test ngưỡng chịu đựng của MicroStrategy” – công ty do Michael Saylor dẫn dắt và cũng là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới.

Nếu giá tiếp tục giảm sâu tới vùng giá vốn của MSTR, công ty có nguy cơ bị margin call với lượng lớn BTC được mua bằng đòn bẩy.

Giá cổ phiếu MicroStrategy đã giảm 5%, trong khi tỷ lệ mNAV (giá trị doanh nghiệp so với lượng BTC nắm giữ) đã rơi mạnh xuống chỉ còn 1,2.

Các chuyên gia JPMorgan cảnh báo MicroStrategy có thể bị loại khỏi các chỉ số như MSCI USA và Nasdaq 100, với quyết định được đưa ra vào 15/1/2026.

Các công ty từng cố gắng sao chép chiến lược gom Bitcoin của MicroStrategy trong năm 2025 – như Sequans Communications, ETHZilla và FG Nexus – đang phải bán bớt Bitcoin để mua lại cổ phiếu, tránh tình trạng giá cổ phiếu tiếp tục lao dốc.