Tân Chủ tịch Fed sẽ được công bố trước Giáng sinh?

Ông Trump tiến gần thời điểm công bố Chủ tịch Fed mới

Chính quyền Tổng thống Donald Trump đang đẩy nhanh quá trình lựa chọn người sẽ ngồi vào ghế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong nhiệm kỳ tiếp theo. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết ông đang bước vào vòng phỏng vấn cuối cùng với các ứng viên và có “khả năng rất cao” quyết định sẽ được đưa ra trước Giáng sinh.

Bessent – người trực tiếp dẫn dắt quá trình tuyển chọn – cho biết mọi thứ “đang diễn ra thuận lợi”, nhưng ông từ chối dự đoán danh tính ứng viên sáng giá nhất. Đây là vị trí có ảnh hưởng cực lớn đến kinh tế Mỹ và thị trường tài chính toàn cầu, nên bất kỳ thông tin nào liên quan cũng lập tức được giới đầu tư chú ý.

Trong suốt thời gian qua, ông Trump nhiều lần chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell, thậm chí bày tỏ mong muốn sa thải ông vì cho rằng chính sách tiền tệ quá thắt chặt. Tổng thống Mỹ cũng thúc giục Fed đẩy nhanh cắt giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.

Nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc vào tháng 5/2026, nhưng những tranh luận nội bộ tại Fed về hướng đi của chính sách lãi suất đang khiến tương lai của vị trí này trở nên nóng hơn bao giờ hết.

Ai có thể là nhân vật được chọn?

Danh sách rút gọn do truyền thông Mỹ công bố bao gồm nhiều gương mặt đáng chú ý:

• Kevin Hassett – Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia
• Kevin Warsh – Cựu Thống đốc Fed, nổi tiếng với quan điểm bảo thủ
• Rick Rieder – Giám đốc đầu tư của BlackRock
• Christopher Waller – Thống đốc Fed
• Michelle Bowman – Thống đốc Fed

Nhóm ứng viên cho thấy sự cân bằng giữa nhân vật có kinh nghiệm trong hệ thống ngân hàng trung ương và những người đến từ khu vực tư nhân, vốn có góc nhìn thực tế hơn về thị trường.

Ông Bessent tiết lộ ông muốn xây dựng một Fed “đơn giản hơn”, đóng vai trò hỗ trợ ổn định thay vì can thiệp sâu như giai đoạn hậu khủng hoảng 2008. Tuyên bố này mở ra khả năng Fed sẽ theo đuổi một cách tiếp cận bớt cứng nhắc trong các nhiệm kỳ tới.

Phe diều hâu và bồ câu tiếp tục chia rẽ về lãi suất

Trong khi Nhà Trắng bàn chuyện nhân sự, bên trong Fed đang xuất hiện hai luồng quan điểm trái ngược mạnh mẽ.

Phe diều hâu tin rằng mức lãi suất hiện tại vẫn phù hợp và nền kinh tế đủ khả năng chịu đựng, qua đó giữ được ổn định giá cả.

Phe bồ câu lại cảnh báo rằng thị trường lao động đã suy yếu thấy rõ. Thống đốc Stephen Miran nhận định tỷ lệ thất nghiệp tăng lên là hệ quả trực tiếp của việc duy trì lãi suất quá cao trong thời gian dài.

Phát biểu trên Fox Business ngày 25/11, ông Miran cho biết nền kinh tế đang mất dần khả năng tạo việc làm khi lãi suất tăng cao buộc doanh nghiệp thu hẹp hoạt động.

Thị trường lao động Mỹ phát tín hiệu đáng lo ngại

Báo cáo mới nhất từ công ty ADP cho thấy số lượng lao động bị sa thải trong khu vực tư nhân tăng nhanh. Trung bình 4 tuần gần nhất, mỗi tuần có khoảng 13.500 việc làm bị cắt giảm, cao hơn nhiều so với mức 2.500 việc làm trong kỳ báo cáo trước đó.

Trong thời điểm chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động và nhiều báo cáo quan trọng bị trì hoãn, dữ liệu từ ADP trở thành nguồn tham chiếu thay thế mang giá trị quan trọng đối với các nhà hoạch định chính sách.

Cục Thống kê Lao động Mỹ và Cục Phân tích Kinh tế đã phải cập nhật lại lịch công bố dữ liệu, khiến FOMC gần như không có đầy đủ báo cáo quen thuộc trước cuộc họp ngày 9–10/12.

Dù vậy, những tuyên bố gần đây của một số quan chức Fed lại nghiêng nhiều về khả năng cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp vào tháng 12. Điều này khiến thị trường đồng loạt điều chỉnh kỳ vọng, chuẩn bị cho một đợt nới lỏng tiếp theo.

Triển vọng chính sách tiền tệ năm 2026

Theo dự báo từ Goldman Sachs, Fed nhiều khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, sau đó tiếp tục hạ thêm hai lần nữa – mỗi lần 0,25 điểm phần trăm – trong năm 2026.

Nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius nhận định gần như không có dữ liệu mới nào đủ sức đảo chiều quyết định giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 10/12, bởi các báo cáo quan trọng đều bị dời lịch công bố sang giữa và cuối tháng 12.

Trong khi đó, báo cáo của BLS về tháng 9 vẫn cho thấy số việc làm tăng 119.000, cao hơn kỳ vọng, cho thấy thị trường lao động chưa rơi vào trạng thái suy thoái nghiêm trọng. Tuy nhiên, xu hướng “mất nhiệt” vẫn là nỗi lo bao trùm các nhà hoạch định chính sách.

Tân Chủ tịch Fed sẽ định hình đường hướng mới

Việc Tổng thống Donald Trump sắp công bố Chủ tịch Fed mới đánh dấu giai đoạn quan trọng đối với nền kinh tế Mỹ. Đây không chỉ là câu chuyện nhân sự mà còn là định hướng dài hạn của chính sách tiền tệ trong bối cảnh:

• Kinh tế có dấu hiệu chậm lại,
• Thị trường lao động yếu đi,
• Fed phải cân bằng giữa ổn định giá cả và duy trì tăng trưởng.

Tân Chủ tịch Fed – dù là ai – sẽ đối mặt với nhiệm vụ khó khăn: dẫn dắt Fed qua giai đoạn chuyển mình, khi áp lực từ Nhà Trắng, thị trường tài chính và nội bộ cơ quan đều đang ở mức cao.