Fed lên tiếng cảnh báo về lạm phát

Lo ngại về lạm phát thúc đẩy quan điểm thắt chặt lãi suất

Vào cuối tuần này, một nhóm các quan chức Fed đã lên tiếng bày tỏ lo ngại rằng lạm phát vẫn còn "quá cao" và do đó việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là chưa chắc chắn. Jeff Schmid, Chủ tịch Fed khu vực Kansas City, cho biết ông không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần qua vì ông lo ngại rằng lạm phát vẫn đang ở mức cao hơn mức mục tiêu 2% của Fed.

"Tôi không nghĩ rằng việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sẽ giải quyết được vấn đề trên thị trường lao động. Tuy nhiên, một quyết định như vậy có thể ảnh hưởng lâu dài đến lạm phát nếu cam kết của Fed đối với mục tiêu lạm phát 2% bị nghi ngờ," Schmid nói.

Các quan chức khác, bao gồm Lorie Logan từ Fed Dallas và Beth Hammack từ Fed Cleveland, cũng đồng tình rằng họ sẽ thích giữ nguyên lãi suất thay vì cắt giảm. Những quan điểm này củng cố tuyên bố của Chủ tịch Jerome Powell, rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 không phải là điều chắc chắn.

Dữ liệu lạm phát tiếp tục gây lo ngại

Dữ liệu về Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cho thấy lạm phát tháng 9 tăng 3%, cao hơn dự đoán nhưng thấp hơn so với tháng 8. Trong khi đó, chỉ số "cơ bản" (loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng) cũng ghi nhận mức tăng 3%, giảm nhẹ so với 3,1% của tháng trước. Tuy nhiên, chỉ số PCE (Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân), vốn là thước đo lạm phát chính của Fed, đã không được công bố do kỳ nghỉ chính phủ.

Theo Powell, nếu tính toán từ CPI, chỉ số PCE sẽ ở mức 2,8%. Những con số này vẫn cho thấy lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn và có thể ảnh hưởng đến quyết định của Fed trong các cuộc họp tiếp theo.

Lo ngại về việc làm và tác động của lãi suất đối với nền kinh tế

Mặc dù thị trường lao động hiện tại vẫn ổn định, một số quan chức Fed vẫn lo ngại rằng lạm phát có thể tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế trong khi chi phí chăm sóc sức khỏe và bảo hiểm tiếp tục tăng cao.

Raphael Bostic, Chủ tịch Fed Atlanta, cho biết mặc dù ông đồng ý với quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng ông vẫn cảm thấy không thoải mái với mức độ thắt chặt hiện tại.

"Chúng ta không thể quên rằng lạm phát vẫn là vấn đề lớn và phải đưa nó trở lại mục tiêu 2%. Mặc dù tôi nghĩ chúng ta có thể làm được, nhưng mỗi bước tiến lại đưa chúng ta gần hơn tới mức độ trung lập, điều này khiến tôi không thoải mái," Bostic nói.

Trong khi đó, Beth Hammack cho biết, mặc dù đã có những thông báo về việc sa thải hàng loạt trong tuần qua, nhưng tỷ lệ thất nghiệp không có sự gia tăng đáng kể, cho thấy thị trường lao động vẫn không có dấu hiệu suy yếu.

Tương lai của việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12

Một trong những quan điểm chung từ các quan chức Fed là họ không nhìn thấy lý do rõ ràng để tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 12 trừ khi có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát sẽ giảm nhanh hơn dự đoán hoặc thị trường lao động sẽ có sự suy giảm mạnh.

Logan cũng nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn quá cao và chưa thể nói rằng nền kinh tế đã hoàn toàn trở lại với mức lạm phát mục tiêu 2%. Bà cho rằng Fed đã thực hiện các biện pháp cần thiết vào tháng 9 để giảm thiểu các rủi ro đối với thị trường lao động, và không cần phải hành động thêm vào lúc này.

"Với những lý do đó, tôi không thấy cần phải cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần này. Tôi cũng sẽ rất khó chấp nhận một quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trừ khi có bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát sẽ giảm nhanh hơn dự đoán," Logan chia sẻ.

Tầm quan trọng của việc duy trì kỳ vọng lạm phát thấp

Schmid nhấn mạnh rằng việc duy trì kỳ vọng lạm phát thấp là yếu tố quan trọng trong chính sách tiền tệ của Fed. Ông cho rằng thay vì chỉ phản ứng khi kỳ vọng lạm phát tăng lên, Fed cần chủ động trong việc điều chỉnh chính sách để giữ cho những kỳ vọng này không bị phá vỡ.

"Tôi thấy chính sách hiện tại chỉ đang có tác dụng thắt chặt nhẹ nhàng," Schmid kết luận, nhấn mạnh rằng mặc dù nền kinh tế đang có dấu hiệu phát triển tốt, Fed cần phải tiếp tục theo dõi và hành động kịp thời để duy trì ổn định lạm phát.

Mặc dù có một số quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, nhưng hầu hết các quan chức đều cho rằng lạm phát vẫn là vấn đề lớn cần giải quyết. Sự bất đồng trong Fed về quyết định chính sách sẽ tiếp tục là yếu tố quan trọng trong các cuộc họp sắp tới, đặc biệt là vào tháng 12. Sự ổn định của thị trường lao động và các dữ liệu kinh tế sẽ là yếu tố quyết định trong các quyết định này.