Chứng khoán Mỹ lùi bước thận trọng trước quyết định lãi suất của Fed

Trong phiên giao dịch ngày 16/9, các chỉ số chính của phố Wall đồng loạt giảm nhẹ. Chỉ số S&P 500 mất 0,13% còn 6.607 điểm, Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm 0,07% xuống 22.334 điểm, trong khi Dow Jones lùi 0,27% và đóng cửa tại 45.758 điểm. Đây là phiên điều chỉnh sau nhiều phiên tăng, khi giới đầu tư chọn cách “án binh bất động” trước thềm cuộc họp quan trọng của Fed.

Các cổ phiếu vốn hóa lớn từng dẫn dắt đà tăng gần đây đều chịu áp lực bán. Nvidia sụt 1,6%, Microsoft mất 1,2%, trong khi Palantir và Alphabet (Google) cũng quay đầu giảm điểm. Ngược lại, Oracle tăng 1,5% nhờ thông tin liên quan đến TikTok, góp phần kìm hãm đà giảm chung.

Tâm điểm thị trường là cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Fed, bắt đầu từ 16/9. Đây được kỳ vọng sẽ là lần hạ lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12/2024. Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới giao dịch đã định giá xác suất 100% cho kịch bản Fed ít nhất giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, điều được mong chờ hơn cả là triển vọng lãi suất cho phần còn lại của năm 2025, cùng những tín hiệu từ Chủ tịch Jerome Powell trong buổi họp báo.

Bối cảnh chính trị khiến cuộc họp càng trở nên khó đoán. Thượng viện vừa phê chuẩn ông Stephen Miran – người do Tổng thống Donald Trump đề cử – trở thành tân Thống đốc Fed. Đồng thời, ông Trump cũng đang tìm cách bãi nhiệm Thống đốc Lisa Cook, người nhiều khả năng vẫn tham gia bỏ phiếu trong kỳ họp này. Diễn biến này cho thấy những tính toán chính trị đang ảnh hưởng rõ rệt đến một định chế vốn được coi là độc lập như Fed.

Theo bà Seema Shah, Giám đốc chiến lược toàn cầu tại Principal Asset Management, rủi ro suy thoái hiện chưa rõ ràng do các vấn đề về nguồn cung còn hỗ trợ nền kinh tế. Vì vậy, nếu Fed chọn giảm tới 50 bps, quyết định này nhiều khả năng phản ánh sức ép chính trị hơn là yêu cầu kinh tế. Bà cho rằng hạ 25 bps mới là bước đi hợp lý, giúp Fed đi trước đà suy giảm mà không quá phản ứng với những tín hiệu sớm.

Song song với Fed, giới đầu tư còn theo dõi chặt chẽ các diễn biến thương mại toàn cầu. Cuộc đàm phán Mỹ - Trung vừa đạt được thỏa thuận khung về TikTok, mở đường cho ứng dụng tiếp tục hoạt động tại Mỹ với sự tham gia hỗ trợ từ Oracle. Thông tin này không chỉ giúp cổ phiếu Oracle tăng mà còn xoa dịu phần nào lo ngại về căng thẳng công nghệ. Dù vậy, các cuộc thảo luận rộng hơn về thương mại vẫn bị hoãn, do hai bên tập trung vào thỏa thuận TikTok trước hạn chót tháng 11, khi loạt mức thuế đối ứng mới dự kiến có hiệu lực.

Đáng chú ý, ngay trong ngày 15/9, cả Tổng thống Trump và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đều phát tín hiệu tích cực về triển vọng đạt thỏa thuận thương mại, qua đó giúp S&P 500 lần đầu đóng cửa vượt ngưỡng 6.600 điểm.

Trong bối cảnh này, chứng khoán Mỹ nhiều khả năng sẽ còn biến động thận trọng cho đến khi Fed đưa ra quyết định. Mức giảm nhẹ trong phiên 16/9 phản ánh tâm lý dè dặt, khi thị trường chọn đứng ngoài chờ đợi thay vì đặt cược trước vào một kết quả khó lường. Điều quan trọng không chỉ là mức giảm lãi suất, mà còn là thông điệp Fed gửi đi về lộ trình nới lỏng trong những tháng cuối năm – yếu tố có thể định hình xu hướng kế tiếp của Phố Wall.