Alibaba đã thức tỉnh

Sau một thời gian dài chìm trong khó khăn, Alibaba đang ghi nhận sự hồi sinh mạnh mẽ, nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) bùng nổ tại Trung Quốc. Cổ phiếu của tập đoàn này đã tăng 46% kể từ mức đáy vào ngày 13/1/2025, giúp vốn hóa thị trường mở rộng thêm gần 87 tỷ USD.

Bùng nổ cổ phiếu nhờ AI

Với mức tăng trưởng vượt bậc, Alibaba hiện là cổ phiếu công nghệ có tốc độ tăng mạnh nhất tại Trung Quốc từ đầu năm 2025, vượt qua các ông lớn khác như Tencent, Baidu hay JD.com.

Theo Bloomberg, nguyên nhân đằng sau sự bứt phá này là cơn sốt AI, đặc biệt sau khi startup DeepSeek ra mắt loạt mô hình AI gây chấn động Phố Wall. Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các công ty AI Trung Quốc cũng gia tăng đáng kể, kéo theo giá trị cổ phiếu của Alibaba tăng vọt.

Một động lực khác đến từ thông tin Alibaba hợp tác với Apple để triển khai tính năng Apple Intelligence tại Trung Quốc. Báo cáo của The Information ngày 12/2 càng làm gia tăng kỳ vọng về vai trò của Alibaba trong hệ sinh thái AI đang phát triển tại quốc gia này.

Andy Wong, Giám đốc đầu tư của Solomons Group, nhận định:
"Sự trỗi dậy của DeepSeek đã tạo ra chất xúc tác lớn cho nhóm cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Trong bối cảnh đó, Alibaba có tiềm năng tăng trưởng rõ ràng và ổn định hơn trong trung hạn."

Sự trở lại dưới thời CEO Eddie Wu

Sự phục hồi của Alibaba không chỉ đến từ xu hướng AI, mà còn nhờ những thay đổi chiến lược dưới sự lãnh đạo của CEO Eddie Wu và Chủ tịch Joe Tsai.

Hai trợ thủ đắc lực của Jack Ma này đã nắm quyền vào cuối năm 2023, khi tập đoàn rơi vào giai đoạn suy thoái do sự giám sát chặt chẽ của chính phủ Trung Quốc và những tác động hậu COVID-19. Để đưa Alibaba trở lại quỹ đạo, họ đã tái cấu trúc mạnh mẽ, tập trung vào hoạt động cốt lõi và tinh gọn bộ máy.

Một trong những trọng tâm chiến lược mới của Alibaba chính là đầu tư vào AI. Tập đoàn đã rót vốn vào nhiều startup đầy triển vọng như Moonshot và Zhipu, đồng thời đẩy mạnh dịch vụ đám mây, một yếu tố quan trọng giúp AI phát triển.

Alibaba cũng tích cực tham gia vào quỹ đầu tư mạo hiểm AI do Baidu khởi xướng và triển khai các chương trình giảm giá để thu hút khách hàng quay lại với nền tảng đám mây của mình.

Mô hình AI Qwen 2.5 Max – Đối thủ của Meta và DeepSeek

Nỗ lực đầu tư vào AI đã bắt đầu mang lại kết quả. Đến tháng 1/2025, mô hình AI mới nhất của Alibaba - Qwen 2.5 Max - đã vượt qua Meta Llama và DeepSeek V3 trong nhiều bài kiểm tra tiêu chuẩn.

Cùng với Tencent và ByteDance, Alibaba hiện nằm trong nhóm những ông lớn AI hàng đầu Trung Quốc, cạnh tranh trực tiếp với các startup đầy tham vọng như Minimax và Zhipu.

Thách thức và hướng đi tương lai

Dù đang trên đà hồi sinh, Alibaba vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Một trong số đó là tốc độ triển khai AI tại Trung Quốc còn chậm, trong khi người dùng và doanh nghiệp vẫn chưa sẵn sàng trả phí cho các dịch vụ AI.

Theo JPMorgan, AI có thể là động lực giúp Alibaba lấy lại vị thế, nhưng chiến lược kiếm tiền từ lĩnh vực này vẫn còn là dấu hỏi lớn.

Ngoài ra, mảng kinh doanh đám mây của Alibaba cũng tăng trưởng chậm hơn so với các đối thủ quốc tế. Trong quý IV/2024, doanh thu đám mây của Alibaba chỉ tăng 9,7%, Baidu tăng 7,7%, trong khi Amazon và Microsoft đạt mức tăng trưởng lần lượt 19% và 31%.

Nhận thức được điều này, Alibaba đang mở rộng hoạt động ra ngoài Trung Quốc, nhằm giảm sự phụ thuộc vào thị trường nội địa. CEO Manish Bhargava của Straits Investment nhận định: "Việc mở rộng quốc tế có thể giúp Alibaba duy trì đà tăng trưởng bền vững hơn trong tương lai."

Sau một thời gian dài bị đánh giá thấp, Alibaba đang dần lấy lại vị thế trên thị trường, nhờ vào sự bùng nổ của AI, những cải tổ mạnh mẽ từ ban lãnh đạo và chiến lược mở rộng kinh doanh toàn cầu.

Tuy nhiên, để thực sự vươn lên trong cuộc đua công nghệ, Alibaba cần chứng minh khả năng khai thác AI hiệu quả về mặt tài chính, cũng như cải thiện tốc độ phát triển trong mảng đám mây. Liệu đây có phải là sự trở lại huy hoàng của Alibaba hay chỉ là một đợt phục hồi ngắn hạn? Điều đó vẫn cần thời gian để trả lời.