3 lý do khiến Bitcoin có nguy cơ xóa sạch lợi nhuận năm 2025

3 lý do Bitcoin đứng trước nguy cơ mất trắng mức tăng từ đầu năm

1. Thị trường công nghệ giảm sâu kéo tâm lý rủi ro đi xuống

Một trong những tác động mạnh nhất đến giá Bitcoin thời gian qua đến từ sự sụt giảm chung của nhóm cổ phiếu công nghệ tại Mỹ. Những lo ngại về định giá cao, doanh thu chậm lại và rủi ro điều chỉnh đã khiến nhà đầu tư giảm mạnh mức độ chấp nhận rủi ro — và Bitcoin, vốn luôn được xem là tài sản biến động bậc nhất, lập tức chịu ảnh hưởng.

Trong tuần vừa rồi, việc bán tháo diễn ra trên diện rộng khiến nhiều quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng rút ròng mạnh. Theo dữ liệu CoinGlass, chỉ riêng ngày thứ Năm, dòng vốn ra lên tới 866,7 triệu USD — mức cao nhất kể từ tháng 8. Dòng vốn tổ chức yếu đi đồng nghĩa với việc lực đỡ cho thị trường không còn mạnh như trước.

Theo phân tích của David Nicholas (XFUNDS), Bitcoin gần đây giống như “chỉ báo sớm” cho mức độ lo ngại rủi ro. Khi nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ định giá cổ phiếu công nghệ, họ thường đồng thời thoái vốn khỏi crypto, tạo nên vòng xoáy giảm giá khó dừng lại.

Sự sụt giảm của thị trường công nghệ vì thế trở thành điểm khởi đầu cho chuỗi áp lực kéo Bitcoin đi xuống suốt nhiều tuần qua.

2. Thanh khoản Bitcoin suy giảm mạnh, biến động gia tăng

Bên cạnh những tín hiệu tiêu cực từ thị trường chứng khoán, thanh khoản trong thị trường Bitcoin cũng đang giảm đáng kể. Kaiko — hãng phân tích dữ liệu crypto — ghi nhận rằng “độ sâu thị trường” của Bitcoin đã rơi từ khoảng 766 triệu USD hồi đầu tháng xuống còn khoảng 535 triệu USD.

Khi thanh khoản co lại, mọi lệnh giao dịch lớn đều dễ dàng tác động mạnh đến giá. Điều này khiến biến động gia tăng, tâm lý thận trọng lan rộng và nhiều nhà đầu tư ngắn hạn chủ động rời thị trường để tránh rủi ro.

Thanh khoản giảm cũng phản ánh sự dè dặt của các tổ chức giao dịch chuyên nghiệp, vốn là lực lượng tạo thị trường quan trọng. Thiếu sự tham gia của họ, Bitcoin dễ rơi vào trạng thái biến động cực đoan — tăng mạnh khi có dòng tiền vào và giảm sâu khi xuất hiện áp lực bán.

Sự suy yếu thanh khoản do đó trở thành lý do thứ hai, trực tiếp làm khuếch đại mức độ điều chỉnh giá trong giai đoạn vừa qua.

3. Tin đồn liên quan tới Strategy và Michael Saylor tạo tâm lý hoang mang

Yếu tố gây xáo trộn lớn nhất trong những ngày gần đây liên quan tới Strategy — công ty được xem là “ông vua nắm giữ Bitcoin” trong giới doanh nghiệp — và nhà sáng lập Michael Saylor.

Tin đồn lan truyền trên mạng xã hội cho rằng Strategy đã bán bớt lượng lớn Bitcoin trong kho dự trữ. Báo cáo của Arkham Intel ước tính Strategy đang nắm khoảng 437.000 BTC, giảm mạnh so với con số 484.000 BTC mà họ được cho là sở hữu trước đó. Điều này khiến thị trường ngay lập tức phản ứng tiêu cực.

Tuy nhiên, theo công bố trên website của chính Strategy, họ lại đang nắm tới hơn 641.000 BTC — lớn hơn nhiều so với số liệu Arkham đưa ra. Việc xuất hiện hai con số trái ngược nhau khiến thị trường càng thêm bối rối, tạo điều kiện cho tâm lý lo sợ lan rộng.

Điểm đáng chú ý là “premium tài sản ròng” của Strategy đã giảm xuống dưới 1 lần — điều hiếm thấy — cho thấy giá trị cổ phiếu công ty đang thấp hơn cả giá trị lượng Bitcoin mà họ nắm giữ. Đây là tín hiệu mà các nhà đầu tư lâu năm thường xem là dấu hiệu bất ổn.

Trước áp lực dư luận, Michael Saylor đã phải lên tiếng khẳng định trên X rằng công ty “đang ₿uying thêm”, đồng thời đăng hình minh họa với dòng chữ “HODL”. Trong cuộc phỏng vấn CNBC, ông cũng cho biết Strategy đang tăng tốc mua vào và sẽ công bố báo cáo vào thứ Hai tuần tới.

Dù những phát ngôn này giúp giảm bớt phần nào lo ngại, tin đồn vẫn là tác nhân chính khiến Bitcoin suy yếu mạnh vào cuối tuần.

Với ba yếu tố rõ ràng gồm đà giảm của thị trường công nghệ, thanh khoản Bitcoin thu hẹp, và những tin đồn xoay quanh Strategy, đồng tiền số lớn nhất thế giới đang đối mặt nguy cơ đánh mất toàn bộ mức tăng từ đầu năm 2025.

Trong bối cảnh tâm lý thận trọng bao trùm và các dữ liệu thị trường chưa cho thấy tín hiệu phục hồi bền vững, Bitcoin có thể còn tiếp tục trải qua những phiên biến động mạnh trong thời gian tới.