DeepSeek không dễ để độc bá thiên hạ

Cơn hoảng loạn trong đợt bán tháo cổ phiếu của Nvidia, TSMC và các ông lớn công nghệ khác gần đây có thể đã bị thổi phồng quá mức. Dù DeepSeek gây xôn xao với những tuyên bố ấn tượng, nhưng dường như chưa đủ sức làm "chìm" các gã khổng lồ công nghệ Mỹ.

Trong bối cảnh cổ phiếu của nhiều công ty công nghệ hàng đầu tụt dốc sau sự thành công bất ngờ của DeepSeek từ Trung Quốc, vẫn có những lý do để tin rằng một số công ty trong lĩnh vực chip bán dẫn sẽ tận dụng được sự thay đổi này. Theo Wall Street Journal, cơn bán tháo vào ngày 27/1 đã gây ảnh hưởng mạnh mẽ tới những công ty cung cấp công nghệ cho cơn sốt AI, đặc biệt là Nvidia và Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Nvidia, với vai trò trung tâm trong sự bùng nổ AI nhờ các chip hiệu năng cao, đã chứng kiến cổ phiếu giảm mạnh đến 17%. TSMC, đối tác chính của Nvidia và là nhà sản xuất chip gia công lớn nhất thế giới, cũng không tránh khỏi sự suy giảm, với giá trị cổ phiếu giảm 13%.

Chi phí thấp không có nghĩa là mô hình AI hiệu quả

Một trong những nguyên nhân khiến các nhà đầu tư lo lắng là tuyên bố của DeepSeek về khả năng phát triển các mô hình AI có thể cạnh tranh với OpenAI, nhưng với chi phí chỉ bằng một phần rất nhỏ. Cụ thể, DeepSeek tiết lộ chi phí huấn luyện một mô hình AI mới nhất chỉ khoảng 5,6 triệu USD, trong khi chi phí để huấn luyện mô hình GPT-4 của OpenAI đã lên tới hơn 100 triệu USD. Tuyên bố này tạo ra một làn sóng lo ngại, cho rằng nếu DeepSeek thực sự thành công, nhu cầu về các chip đắt đỏ có thể giảm mạnh, ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng.

Tuy nhiên, không phải mọi viễn cảnh đều tiêu cực. Mặc dù DeepSeek đã đạt được một số đột phá, chủ yếu nhờ tối ưu hóa trong bối cảnh bị hạn chế tiếp cận các loại chip tiên tiến, nhưng thực tế là các mô hình AI tiên tiến nhất vẫn cần sự hỗ trợ từ các chip mạnh mẽ và nhanh chóng. Các chuyên gia ngành công nghiệp, bao gồm Stacy Rasgon từ Bernstein, đều cho rằng việc DeepSeek có thể phát triển một mô hình AI với chi phí thấp như vậy là điều khó tin. Nhiều người cũng nghi ngờ về việc liệu DeepSeek có thể xây dựng một mô hình AI tương đương với những sản phẩm tiên tiến của Mỹ mà không sử dụng các GPU tiên tiến.

Cuộc chiến công nghệ và xu hướng tiêu tiền cho AI

Một khía cạnh thú vị khác là quan điểm của CEO Satya Nadella của Microsoft về "Nghịch lý Jevons". Ông giải thích rằng, khi một nguồn tài nguyên trở nên hiệu quả hơn, tổng mức tiêu thụ có thể tăng lên thay vì giảm xuống. Điều này có nghĩa là nếu chi phí phát triển AI giảm, nhiều ngành công nghiệp và thiết bị có thể tận dụng công nghệ này, kéo theo nhu cầu về bán dẫn gia tăng mạnh mẽ.

Cổ phiếu của Apple, ví dụ, đã tăng 3% vào ngày 27/1, báo hiệu rằng nếu AI có thể mang lại những tính năng vượt trội trên smartphone, chúng sẽ mở rộng phạm vi ứng dụng và thúc đẩy nhu cầu đối với các thiết bị tiêu dùng.

Dù vậy, những công ty như TSMC vẫn sẽ tiếp tục hưởng lợi từ sự phát triển của ngành điện tử và bán dẫn khi AI trở nên phổ biến. Định giá của TSMC hiện tại được xem là hợp lý so với các công ty khác trong ngành, và sự tăng trưởng trong thị trường thiết bị điện tử sẽ giúp công ty này có được vị thế tốt hơn, bất chấp sự thay đổi trong chi phí phát triển AI.

Microsoft và bước đi tiếp theo trong thế giới AI

Microsoft, với tiềm lực tài chính lớn, đang hướng đến việc đầu tư mạnh mẽ vào AI. Cùng với việc duy trì sự đầu tư của mình, CEO Satya Nadella khẳng định rằng khi AI trở nên dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, thị trường sẽ chứng kiến sự bùng nổ trong việc sử dụng công nghệ này.

Với sự hỗn loạn của thị trường hiện tại, có thể nói rằng những người chiến thắng thực sự chỉ sẽ xuất hiện khi "làn sương mù" tan biến, và thị trường công nghệ lại tiếp tục tìm thấy con đường đi vững chắc của mình.